Shapiro – 11 de Abril de 2024 Market Insights
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11 de Abril de 2024 |
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LA VERDAD SOBRE LA CONFUSION DE LA INFLACION |
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“La inflación es cuando pagas 15 dólares por el corte de pelo de 10 dólares que solías hacerte por 5 dólares cuando tenías pelo”. -Sam Ewing Los consumidores están enojados por los altos precios y, sin embargo, el gasto de los consumidores continúa impulsando el crecimiento económico. Su sentimiento en estos días es “¡Que diablos! Si la inflación se está enfriando, ¿por qué mis cuentas de comestibles siguen siendo tan altas? “Estos precios no tienen sentido y no puedo creer que la inflación sea sólo del 2.5 % al 3 %”. “¿Por qué no bajan los precios?” “Simplemente no está bien”. Ciertamente tenemos derecho a estar enojados. Para los consumidores, la realidad es la siguiente: el mismo carrito de compras que costaba $100 en el mes de Diciembre de 2019 ahora cuesta $135 dependiendo de la tienda y las preferencias alimenticias. A nadie le gusta pagar precios más altos y recordamos cómo eran los precios antes de la pandemia. ¿Cómo pasó esto? La pandemia comenzó en el mes de Marzo de 2020. El desempleo pronto se disparó al 14.8 %. La gente estaba en cuarentena. La economía parecía caer al abismo. La vacuna aún no se había desarrollado y los hospitales no podían atender a todos los pacientes de Covid. Cientos de miles de personas estaban muriendo y esa cifra llegó a más de 1,200,000. En el mes de Julio de 2020, el Congreso distribuyó 2 billones de dólares a personas y empresas para aliviar el dolor de la pérdida de ingresos. A finales de año se desarrolló milagrosamente una vacuna y la vida empezó a volver a la normalidad. Recordar lo que pasó en 2020 me ayuda a comprender las razones de la confusión sobre la inflación. La pandemia ha tenido un impacto significativo en la inflación. Menos personas volvieron a trabajar, lo que provocó una escasez de mano de obra y esto elevó los salarios en todas las industrias. Los precios de los alimentos se vieron impulsados por el aumento de los precios de los fertilizantes, la mano de obra y los costos de transporte. La guerra de Putin también provocó un aumento en los precios de la energía en todo el mundo. La gasolina en Estados Unidos subió a cerca de $6.00 dólares el galón. Sigue habiendo hambrunas, inundaciones y sequías en todas partes, lo que hace subir los precios de los alimentos. Además, la avaricia corporativa hizo subir y mantuvo los precios de los alimentos junto con la contracción inflacionaria, el engaño de menos patatas fritas en una bolsa del mismo tamaño. ¿Inflación o avaricia corporativa? Precios en el mes de Febrero de 2024 para productos seleccionados y su cambio a partir del mes de Febrero de 2020. Toallitas para bebé $4.25 ————$6.64 Blanqueador $2.78 ——————–$4.87 Aceite de cocina $5.22 —————$8.04 Leche de Vaca $2.70 ——————$3.26 Desodorante $4.68 ——————-$7.43 Comida para perros $5.42 ———-$8.48 Huevo $2.35 —————————-$3.87 Barras Nutritivas $3.12 ————–$5.67 Toallas de papel $5.76 —————$8.22 Papas $2.00 —————————–$2.62 Ramen $0.62 —————————$1.08 |
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Aquí está mi investigación sobre la inflación de los alimentos. Los volúmenes de refrescos, cereales, barras de caramelo, artículos de papel y carne de vaca han disminuido. Los precios de estos mismos productos han subido entre un 40 % y un 60 %. Las empresas más grandes han descubierto que pueden cobrar precios mucho más altos y producir más. Las cadenas de tiendas de comestibles también han aumentado sus precios por encima de la inflación y están reportando ganancias récord. Esto se conoce como inflación de los vendedores. Según la Reserva Federal de Kansas City, los beneficios empresariales han representado el 40 % del aumento de la inflación. Otros analistas dicen que los beneficios representan más del 50 % de la inflación. No es de extrañar que al mercado de valores le vaya tan bien. La inflación del IPC cayó 3.1 puntos porcentuales el año pasado, del 6.5 por ciento en el mes de Diciembre de 2022 al 3.4 por ciento en el mes de Diciembre de 2023. Una inflación más baja no significa que los precios bajarán. Y recuerde, la inflación estadounidense es más baja que la de cualquier país del mundo occidental. ¿Estás mejor? Sí. ¿Se siente así? No. |
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Los salarios aumentaron un 16.7 % En 2020, una familia de 4 personas ganaba $33,400 dólares en promedio. En 2023, ganaban una media de $40,000 dólares. El índice de precios al consumo sube un 15.8 % Los alimentos cuestan el 12.5 % del salario anual. En 2020, una familia de 4 personas gastaba alrededor de $4,000 dólares en comida. En 2023, gastaban alrededor de $5,000 dólares en alimentos. Este gráfico pone en perspectiva la inflación de los alimentos. La inflación medida por el Índice de Precios al Consumidor ha aumentado un 15.8 % en los últimos cuatro años. Los salarios medidos por la industria privada han aumentado un 16.7 %. En 2020, una familia promedio de cuatro personas ganaba $33,400 por año y gastaba el 12 % de su salario en alimentos o alrededor de $4,000. Con el aumento salarial del 16.7 % en los últimos 4 años, la familia promedio de 4 personas en 2023 gana ahora $40,000 dólares al año (el IPC aumentó un 15.8 % en el mismo período). Esa misma familia gasta aproximadamente el mismo 12 % de sus ingresos en alimentos y comestibles, alrededor de $5,400 (redondeando hacia arriba). Los precios de los alimentos subieron un 35 % en el extremo superior, alrededor de $1,400 dólares al año, pero los salarios aumentaron $6,600 dólares al año. Eso deja $5,200 antes de impuestos para cubrir el resto de la inflación. He aquí otras razones por las que la economía es más fuerte y el gasto es mayor:
Después de analizar estos datos, los hechos son que la inflación está cayendo, la economía es fuerte, los empleos son abundantes y la tasa de desempleo es del 3.8 %. Los erizos (consulte mis Notas de Mercado del mes de Marzo de 2024) no lo ven así. Después de considerar la información anterior, aquellos que no estén de acuerdo tal vez quieran dedicar su tiempo a leer el periódico de Wall Street. Salarios ajustados a la inflación La familia promedio de 4 personas vio aumentar sus salarios $6,600 durante estos 4 años, mientras que el costo de los alimentos aumentó $1,400 |
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INFLACION |
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La inflación sigue estancada
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MANUFACTURA |
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El ISM se expande El índice ISM manufacturero entró en expansión (50 es la línea divisoria entre expansión y contracción) por primera vez desde el mes de Septiembre de 2022. En el mes de Marzo subió a 50.3 desde 47.8 en el mes de Febrero. La demanda se encuentra en las primeras etapas de recuperación y los nuevos pedidos comenzaron a expandirse por primera vez en 19 meses. El índice de precios ha estado en expansión este año después de estar en contracción la mayor parte del año pasado. El índice ISM de servicios no manufactureros volvió a caer ligeramente hasta 51.8 desde 52.6 en el mes de Febrero. El pronóstico GDPNow elaborado por la Reserva Federal de Atlanta estima que la economía del primer trimestre ahora registra una tasa de crecimiento del 2.3 % por encima del 1.2 % previsto del año pasado. La tasa de crecimiento del cuarto trimestre fue del 3.4 %.
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CHINA |
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¿Seguirá China repuntando? Después de 5 meses de contracción en el sector manufacturero, los indicadores del mes de Marzo han superado los 50, que es expansión, mientras que por debajo de 50 es contracción. Esto fue liderado por el sector manufacturero, con exportaciones que superaron las expectativas y ganancias industriales que volvieron a crecer. El PMI (Índice de Gerentes de Compras) oficial se expandió por primera vez en seis meses a 50.3. El índice de manufactura privada Caixin, subió ligeramente hasta 51.1. Los datos mostraron que el sector manufacturero industrial es el punto positivo. China cree que puede reactivar su economía exportando sus productos. Sin embargo, esa estrategia china se llama dumping. Lo hicieron hace décadas y más de 2 millones de estadounidenses perdieron sus empleos. Esto no sucederá ahora porque Estados Unidos y la Unión Europea impondrán fuertes tarifas para detenerlo. Los problemas de China son la crisis inmobiliaria, los consumidores en apuros, la desinflación y las tensiones geopolíticas. El elefante en la habitación es la actual crisis de deuda inmobiliaria que no está ni cerca de resolverse. Las deudas incobrables siguen acumulándose. Muchas empresas inmobiliarias deberían haberse declarado en quiebra, pero no lo hicieron. Si lo hicieran, los valores de las propiedades de las viviendas existentes se desplomarían provocando una importante crisis financiera. Hasta que esto se resuelva, será muy difícil para China salir de su agujero. Ray Dalio es el multimillonario fundador de Bridgewater. Ha tenido una relación personal con el presidente Xi durante décadas. Años atrás, Dalio había elogiado a Xi por rodearse de buenos asesores que lo desafiarían y debatirían las cuestiones centrales. Esto ya no es cierto, ya que Xi ha despedido a todos los disidentes. Dalio ahora advierte que China debería recortar su deuda y flexibilizar la política monetaria o afrontar “una década perdida”. No cruces los dedos. |
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METALES |
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Una perspectiva más brillante para el aluminio y el cobre El 24 de Marzo, Goldman Sachs dijo que prevé que los recortes de las tasas de interés este año conducirán a un aumento de los precios del aluminio, el cobre y el oro. Esto se basa en lo que ha sucedido en las economías en crecimiento, sin recesiones cuando se reducen las tasas. Junto con otros pronosticadores de materias primas, dicen que las materias primas están entrando en un nuevo repunte cíclico ayudado por una oferta más ajustada y una recuperación de la economía global. En las previsiones de fin de año de Goldman para la LME a tres meses, el cobre se situaba en $10,000 dólares la tonelada, el aluminio en $2,600 dólares la tonelada y el oro en $2,300 dólares la onza, lo que sería un récord nominal. En general, Goldman ha sido más optimista que otros analistas, así que ya veremos. Century Aluminium ha anunciado planes para construir un proyecto de fundición de aluminio ecológico. Es la primera nueva fundición de aluminio de los Estados Unidos en 45 años y estará en el área de la cuenca del río Ohio/Mississippi. El plan es producir más de 570,000 toneladas métricas por año para finales de la década. Recibieron la aprobación del Departamento de Energía para el proyecto. Esto hará que Estados Unidos dependa menos de las importaciones extranjeras. Está siendo financiado por una subvención de 500 millones de dólares de la Ley de Reducción de la Inflación de Estados Unidos. El aluminio de primera calidad aumentó 4 centavos respecto al mes de Marzo, junto con los desechos de primera calidad. Los desechos secundarios siguieron siendo los mismo. Estos precios han subido alrededor de 9 centavos la libra desde el mes de Enero a pesar de que el aluminio de la LME no ha cambiado. Esto refleja la escasez de desechos que también está provocada por la demanda de desechos para la exportación. El cobre subió alrededor de un 7 %. El níquel cayó mientras que los desechos de acero inoxidable subieron hasta 304 grados. Los precios del acero son neutrales en el mes de Abril después de caer en los últimos dos meses. A pesar de la volatilidad, la incertidumbre, la complejidad y la ambigüedad, la economía estadounidense sigue funcionando mejor de lo previsto y la inflación está mejorando. Amén. |
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PD Lo invito a leer nuestro nuevo segmento al final de mis Notas de Mercado de cada mes. Se alinea con el propósito de Shapiro de mejorar juntos el planeta. Shapiro ha lanzado Circular by Shapiro (circularasaservice.com) para proporcionar los métricos y datos ambientales necesarios para alcanzar los objetivos de sostenibilidad. A continuación encontrará información sobre Sostenibilidad. |
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“La inflación destruye los ahorros, impide la planificación y desalienta las inversiones. Eso significa menos productividad y un nivel de vida más bajo”. – Kevin Bacon |
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La vida es buena. La familia y la salud son preciosas. Bruce Shapiro |
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Notas de Sostenibilidad por Maddie Carlson |
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Notas de Mercado Abril de 2024 Comeré unas papas fritas con mi tarjeta de débito ¿Sabías que cada molécula de plástico jamás creada todavía existe en la Tierra hoy? El plástico tarda al menos 500 años en descomponerse, por lo que nunca desaparece del todo. En cambio, se descompone en unidades más pequeñas conocidas como microplásticos. Estos microplásticos se pueden encontrar en todas partes, desde el fondo del océano hasta la nieve del Monte Everest e incluso en la sangre humana. De hecho, las investigaciones sugieren que consumimos entre 39,000 y 52,000 partículas de microplástico cada semana a través del aire que respiramos, el agua que bebemos y los alimentos que comemos. Esta cantidad equivale a consumir una tarjeta de débito de plástico a la semana. Todos los artículos de plástico contribuyen a la creación de microplásticos, incluidas bolsas de plástico, botellas, recipientes para almacenar alimentos, tablas de cortar, ropa de poliéster, brillantina y productos de resina. Aunque todavía se está estudiando el alcance de los efectos de los microplásticos en la salud, es mejor evitarlos tanto como sea posible. Al hacer algunos cambios simples, como usar una tabla de cortar de madera, recipientes de vidrio, quitar el polvo con frecuencia, usar un filtro de aire, filtros de drenaje de lavadoras y eliminar botellas de desechos de plástico, todos podemos ayudar a reducir nuestra exposición a los microplásticos. Una interesante investigación revela que las enzimas y los gusanos pueden descomponer el plástico en sus componentes originales. Esto no sólo disminuiría los microplásticos y sus daños, sino que también crearía el potencial de crear nuevo plástico sin nuevos recursos. Este avance podría reducir significativamente el impacto de los residuos plásticos en el medio ambiente y allanar el camino hacia un futuro más sostenible. Hasta entonces, podemos generar impactos ambientales significativos reduciendo el consumo de plástico y consumiendo solo media tarjeta de crédito. ¡Comuníquese con nosotros si tiene alguna pregunta sobre los intercambios ecológicos para sus productos de plástico! |
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